虽然剧情和人物上与前两部并无直接联系，但故事题材依然围绕着缉毒警察与毒枭及其团伙的生死对决展开：毒枭康素差（刘青云 饰）一直带着手下张建行（郭富城 饰）从事毒品交易，新加入的成员欧志远（古天乐 饰）也因一次意外与两人有了过命交情，三人情同手足。康素差在香港的贩毒生意被警方查处后带团队逃到金三角发展，却意外发现身边藏有卧底。此刻，是敌是友，一片茫然......

反映一代人真实校园生活

故事按照12个单元推进，每个单元采用不同的类型风格。剧中出现不少让人印象深刻的女性角色，如《你的眼睛》中的女通缉犯廖向梅，《有猫病》中的残疾女店主祝美红，《当花是塑料的时候》中的老年女主播田淑芳，《玫瑰之名》中因情感纠葛毁掉一生的厂花海燕等。这些鲜明的女性形象背后，都是一个个值得反思的社会问题，而这种引入话题的方式并不生硬，不同类型的改动和杂糅，则为现实题材剧集的表达提供了新的样态。

《惊梦》采用“戏中戏”的形式，其中神来之笔是将《白毛女》巧妙融入作品之中。由陈佩斯饰演的昆曲大班和春社班主童孝璋，在戏中戏《白毛女》中扮演了黄世仁，同时还原了因为在舞台上演绎太过真实、险些挨了台下小战士“枪子儿”的真实故事。现实生活中，陈佩斯的父亲、已故表演艺术家陈强，当年在延安鲁艺登台出演黄世仁的时候就曾经历类似境遇，这一设计不仅完成了对父辈的致敬，也让陈强与儿子陈佩斯、孙子陈大愚子孙三代“隔空同台”，欢笑之余，感人至深。

经历了三季节目的650即将“弹尽粮绝”再次陷入策划难题，奇思妙想的创意脑洞层出不穷，却又被自己一一否定，最终他们选择回归初心，确定“毕业典礼”的主题方案。团结一致、共同努力是一个团队中很重要的品质，在这次策划的准备执行中，650中每位成员都在为实现团队的目标努力奋斗，他们身上展现出的团结力量具有无尽的魅力。

最后两个“高加林”在上海交汇